Il mercato dei mutui residenziali dopo la crisi finanziaria. Redditività e rischi per le banche italiane

L’articolo si propone di analizzare le determinanti dell’aumento dei tassi sui nuovi mutui residenziali verificatosi a partire dall’inizio della crisi finanziaria e di valutare l’impatto della crisi sulla redditività dei mutui residenziali per il sistema bancario italiano. L’analisi si divide in due parti. Nella prima parte, si procede a scomporre i tassi sui nuovi mutui residenziali nelle componenti relative al costo della raccolta bancaria, alla perdita attesa e alla perdita inattesa. Nella seconda parte, viene stimato il margine da interessi delle banche italiane per i nuovi mutui erogati e per il portafoglio preesistente. *************************************************** This work examines the determinants of the trend of new mortgages interest rates since the onset of the financial crisis and will set out implications on bank profitability. The empirical analysis is divided into two parts. The first part explores the factors that may have influenced the trend of new mortgages interest rates in the aftermath of the financial crisis. To achieve this, interest rates on new adjustable rate mortgages and fixed rate mortgages will be decomposed into bank funding cost, expected loss and unexpected loss. The second part estimates Italian banks’ net interest margin on new mortgages and stock.